股天乐高盛展望2026：美国经济增速将冲刺28% 美联储将于6、9月各降息25个基点

高盛经济学家指出，今年美国经济将在减税政策、实际工资上涨以及财富持续增长的多重驱动下实现稳步增长，同时通胀水平有望逐步趋于温和。然而，鉴于劳动力市场前景愈发不明朗，高盛在其1月11日发布的《2026年美国经济展望》报告中预测，美联储将于6月和9月各下调利率25个基点。

高盛首席美国经济学家戴维·梅里克在报告中指出：“未来数年，美国GDP增长的构成将与上一周期出现显著变化——增长动力将更多源自生产率的持续反弹，尤其是人工智能技术推动下的进一步提振;而由劳动力供给驱动的增长则将明显减弱，这主要归因于移民数量的显著下降。”

据一项12月中旬对经济学家的调查显示，他们预计2026年美国GDP增速为2%，与2025年预测持平。市场普遍认为，美国总统特朗普的减税方案将延续美国相较于其他发达经济体的连胜纪录。

高盛的预测展现出了更强的乐观预期：在2026年第四季度，美国GDP同比增速有望达到2.5%，全年增速则预计为2.8%;至同年12月，核心PCE通胀同比增速将回落至2.1%，核心CPI同比涨幅也将放缓至2%左右。在基准情形下，失业率将稳定在4.5%的水平，但需警惕出现"无就业增长"阶段的风险——企业可能通过人工智能技术的应用来降低用工成本，从而导致经济增长与就业增长脱节。

在贸易领域，高盛分析指出，即将到来的中期选举将推动生活成本问题成为核心政治议题，这将促使白宫在关税政策上采取更为谨慎的态度——避免再度显著上调关税。

梅里克在分析中明确指出：在减税政策与实际工资增长的有力支撑下，消费者支出将呈现稳步扩张态势;进入2026年，商业投资有望成为GDP增长中最具活力的组成部分——这主要得益于宽松金融环境的持续滋养、政策不确定性降低带来的信心提振，以及税收激励措施对投资行为的直接推动。